Broker consellos: Greggs, Impax Asset Management
RBC Mercados de Capitais recomendou que os investimentos "compren o mergullo" o venres xa que iniciou a cobertura da cadea de panadería Greggs cunha clasificación de "superar" e prezo obxectivo de 3,240.0 p.
"Coa taxa de saída de LFL que se recupera en setembro e a capacidade do grupo para mitigar os aumentos dos custos laborais, cremos que as accións foron sobrevendidas", dixo. "A presión dos custos crecerá, pero esperamos que os aumentos salariais dos principais clientes e a mellora das finanzas dos fogares compensen á gran maioría".
RBC prevé unha taxa de crecemento anual do composto de crecemento orgánico para o FY23-26 de ao redor do 11 %, cun lanzamento de aproximadamente varios anos, mantendo este "composto de alta calidade" firmemente no territorio de crecemento, apoiando o retorno ao seu múltiplo histórico.
O banco canadense engadiu que o seu prezo obxectivo xustificaba unha cualificación de "superar" e tamén afirmou que existía potencial para novos retornos en efectivo a medida que se reduzan os gastos de investimento.
Analistas en Berenberg baixaron o seu prezo obxectivo Xestión de activos Impax de 560.0 p. a 510.0 p. o venres despois de que se saíse a noticia de que se esperaba que o mandato do grupo para xestionar o fondo de capital sostible e responsable de St James's Place rematase en febreiro de 2025.
Berenberg dixo que o fondo SRE representaba aproximadamente 5.2 millóns de libras nos activos xestionados de Impax, ou aproximadamente o 14% do total de activos en activo.
O banco alemán tamén sinalou que entende que a rescisión do mandato foi impulsada principalmente polo desexo de St James's Place de diversificar SRE mediante unha estratexia de investimento alternativa.
"Actualizamos as nosas previsións para Impax, cunha redución de aproximadamente un 7% na nosa estimación de EPS do exercicio 25 e unha redución do EPS de aproximadamente un 6-7% nos últimos anos. Isto supón que o mandato do SJP remata no Q225. Reducimos a nosa previsión de ingresos do ano fiscal 25. un 5%, parcialmente compensado por unha redución de aproximadamente un 4% nos custos operativos", dixo Berenberg.
"Os custos operativos redúcense nas nosas previsións xa que Impax adoita pagar un 40-45% do beneficio previo á bonificación como remuneración (as nosas previsións asumen que aproximadamente o 43% se paga no exercicio fiscal 25)."