Broker consellos: National Grid, Judges Scientific, Bango, Spirax

Citi actualizado Reixa Nacional para "comprar" de "neutral" o luns tras un período de baixo rendemento do prezo das accións, impulsado principalmente por factores e fluxos macro.
"Como destacamos cando rebaixamos a NG a neutral, seguimos gustando o RAV e o perfil de crecemento das ganancias da compañía, que se sustenta en gran medida por investimentos con apoio político e regulamentario, e que non dubidaríamos en volver ás accións se houbera. ser calquera venda inxustificada dados estes fundamentos sólidos", dixo o banco.
"Agora estamos dando un paso atrás. Na nosa opinión, o apoio político e regulamentario segue sendo robusto mentres nos diriximos a RIIO ET3, do mesmo xeito que o balance de NG".
Ademais, Citi dixo que unha combinación de USD fortes, a revalorización dos activos regulados estadounidenses e a visión da casa de Citi sobre os recortes dos tipos de interese de segunda mitade proporcionan unha proposta atractiva para os investimentos.
Analistas en Berenberg baixou o prezo obxectivo no negocio de instrumentos científicos Xuíces científicos de 11,310.0p a 10,600.0p o luns, citando "maior claridade" tras a actualización de negociación do grupo FY24.
Berenberg dixo que a actualización de Xuíces confirmou que se esperaba que as ganancias por acción estean en liña coas expectativas actuais do mercado de 276.8 p., dentro do rango de orientación rebaixado da dirección despois da súa advertencia de beneficios en novembro, aínda que no extremo inferior.
O banco alemán tamén afirmou que a actualización proporcionoulle unha maior claridade sobre as súas perspectivas para o H125 e, con algúns sinais de mellora dos mercados finais, afirmou que segue sendo "optimista" sobre o próximo ano.
"A normalización dos mercados finais de instrumentos científicos, especialmente en China, e para ferramentas de maior complexidade, aínda que é dolorosa, debería ser temporal. No exercicio 25, pensamos que Judges está ben posicionado para volver ao crecemento e esperamos un bo rendemento no primeiro semestre. 1. Agardamos que a entrega de proxectos desligados (incluída a entrega dun importante contrato Geotek), xunto cunha recuperación máis ampla do mercado final, contribúa a resultados máis sólidos fronte a período comparable suave", dixo Berenberg.
Os analistas sinalaron que as accións de Xuíces cotizan actualmente con 14.5 veces o valor da empresa/ganancias subxacentes no exercicio fiscal 2025, aproximadamente un 15% por debaixo da súa media de 10 anos, o que considera que pode ser "un punto de entrada atractivo".
Xeneralidade Canaccord iniciou a cobertura do grupo de tecnoloxía de vendas e mercadotecnia Bango cunha clasificación de "compra" e un prezo obxectivo de 244.0 p. por acción o luns.
Canaccord Genuity afirmou que Bango estaba preparada para saír dun período de dous anos, xa que o seu negocio de DCB potencialmente vale máis que a capitalización de mercado da compañía e un "negocio de plataformas de rápido crecemento" con licenzas tipo SaaS, vantaxe de primeiro motor e uns 100.0 millóns de dólares. oportunidade de ingresos recurrentes anuais.
"A herdanza de Bango está nos pagos alternativos, co grupo que actualmente obtén a maioría dos ingresos da facturación directa do operador. DCB é popular nos mercados de móbiles (por exemplo, Xapón, Corea do Sur) e países onde a penetración dos pagos con tarxeta é baixa xa que permite aos consumidores pagar usando a súa factura de teléfono móbil", dixo Canaccord.
O banco canadense tamén sinalou que a adquisición do rival DOCOMO Digital en 2022 escalara a rede, pero tamén engadiu uns 21.0 millóns de dólares de custos de integración en exceso que distorsionaron a historia de perdas e ganancias de Bango. Non obstante, cunhas sinerxías agora en gran parte completadas, Canaccord considera que podería xurdir "un negocio de DCB de alta marxe e altamente xerador de efectivo" con aproximadamente un 50% ou máis de marxes de EBITDA, que estima que valen máis que a capitalización de mercado actual de Bango.
"Cremos que Bango está preparado para saír dun período de integración/investimento cun crecemento orgánico de dous díxitos dos ingresos e unha forte recuperación de marxes, EPS e FCF", concluíu Canaccord.
Jefferies actualizou a súa clasificación para Spirax como parte da súa revisión anual do sector industrial cotizado do Reino Unido.
Jefferies dixo que o contexto para o sector en 2024 foi "mixto" e que non se conseguiu unha recuperación moi esperada no segundo semestre. Mentres tanto, 2025 non parece moito mellor, cun "impulso positivo limitado e moita incerteza".
"Pero somos cautelosamente optimistas (máis que hai 12 meses) de que haberá unha mellora a medida que avance o ano, o PMI/IP mellore e os tipos de interese baixarán", afirmou. broker dito.
"A curto prazo, hai unha serie de mercados finais atractivos, pero a inflación/tipos de interese/rendementos dos bonos seguen sendo teimudamente altos. Os balances son fortes (o 36% do noso universo está a recomprar as súas accións, e isto probablemente aumentará en 2025F) e as valoracións son xeralmente atractivas".
En canto ao Grupo Spirax, as accións agora están clasificadas como "comprar", máis que "en espera" anteriormente, despois de que o sentimento se volvera demasiado negativo sobre o negocio. "Aínda que unha serie de problemas recentes do grupo aínda non están totalmente resoltos, o grupo está atravesando o peor e pode recuperarse ben durante os próximos dous ou tres anos", dixo. broker dito.